【機床商務網欄目 市場分析】日前，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布2025年10月份全球制造業(yè)PMI為49.7%，與上月持平，連續(xù)8個月運行在49%-50%的區(qū)間內。1-10月，全球制造業(yè)PMI均值為49.6%，較去年同期上升0.3個百分點，但仍低于2019年同期水平。分區(qū)域看，亞洲制造業(yè)PMI和非洲制造業(yè)PMI較上月小幅下降，均在50%以上；歐洲制造業(yè)PMI較上月小幅上升，在50%以下；美洲制造業(yè)PMI較上月微幅下降，在49%以下。
 

　　綜合指數變化，全球制造業(yè)繼續(xù)穩(wěn)定在一定區(qū)間內，恢復態(tài)勢相對平穩(wěn)，今年以來的恢復力度略好于去年同期，但仍低于疫情前水平，全球經濟延續(xù)緩慢恢復態(tài)勢。分區(qū)域看，亞洲制造業(yè)和非洲制造業(yè)繼續(xù)保持擴張，增速較上月稍有放緩；美洲和歐洲制造業(yè)恢復力度仍相對較弱，其中歐洲制造業(yè)恢復力度略好于上月，美洲制造業(yè)恢復力度與上月變化不大。
 

　　國際貨幣基金組織最新報告預計2025年全球經濟增速為3.2%，比7月的預測值上調了0.2個百分點，但仍低于疫情前3.7%的平均水平。從當前全球經濟發(fā)展環(huán)境來看，地緣政治沖突和貿易摩擦等不穩(wěn)定、不確定因素持續(xù)存在，對全球經濟的擾動不可避免，全球經濟雖在一定區(qū)間內保持穩(wěn)定，但繼續(xù)加速上升動能也有所不足。但也要看到，全球化發(fā)展進程不可阻擋，尋求更加廣泛和更具深度的經濟合作仍是世界各國推動經濟發(fā)展的主要訴求。同時，世界各國也在貨幣政策和財政政策的實施上更加注重精細化和協(xié)同化。
 

　　美洲制造業(yè)持續(xù)弱勢，PMI微幅下降
 

　　2025年10月份，美洲制造業(yè)PMI為48.8%，較上月微幅下降0.1個百分點，連續(xù)8個月低于50%，顯示美洲制造業(yè)持續(xù)在收縮區(qū)間，恢復力度相對較弱。主要國家數據顯示，10月，美國和墨西哥制造業(yè)PMI較上月有所下降，指數均在50%以下；加拿大和巴西制造業(yè)PMI較上月有不同程度上升，但指數均在50%以下；哥倫比亞制造業(yè)PMI較上月上升，指數在50%以上。
 

　　綜合數據變化，美國制造業(yè)恢復力度偏弱，為了推動美國經濟恢復，美聯(lián)儲在今年第二次降息，但對12月是否繼續(xù)降息仍保持謹慎。美國勞工部最新數據顯示美國9月消費者價格指數同比上漲3.0%，高于美國2%的通脹目標；制造業(yè)從業(yè)人員指數持續(xù)低位，意味著美國制造業(yè)就業(yè)也有所承壓。上述數據為美聯(lián)儲繼續(xù)降息提供了依據。同時，美國聯(lián)邦政府停擺和關稅政策對美國經濟的不確定影響仍在發(fā)酵。美國研究機構世界大型企業(yè)研究會調查顯示，10月美國消費者信心指數從9月修訂后的95.6下滑至94.6，反映短期收入前景、商業(yè)和就業(yè)市場環(huán)境的消費者預期指數則回落2.9點至71.5。
 

　　歐洲制造業(yè)恢復力度趨升，PMI較上月上升
 

　　2025年10月份，歐洲制造業(yè)PMI為49.6%，較上月上升0.6個百分點。從主要國家來看，德國、英國、法國和意大利制造業(yè)PMI較上月均有小幅上升，但指數均在50%以下；西班牙和希臘制造業(yè)PMI較上月有不同程度上升，指數均在50%以上。
 

　　綜合指數變化，10月份歐洲制造業(yè)恢復力度較上月有所上升，但指數仍在50%以下，意味著歐洲經濟整體恢復力度仍有待加強。歐盟統(tǒng)計局最新數據顯示，歐元區(qū)經濟第三季度實現0.2%的增長，略高于市場預期，驗證了歐洲經濟正在緩慢恢復的過程中。同時，歐元區(qū)10月CPI年率初值2.1%，也基本保持在歐洲央行的目標水平?；诮洕鲩L數據和通脹數據的變化，歐洲央行繼續(xù)維持現有關鍵利率水平不變。但也要看到，貿易摩擦和地緣政治沖突對歐洲內需和供應鏈穩(wěn)定的沖擊仍在持續(xù)，這也是歐洲經濟恢復態(tài)勢相對緩慢的主要影響因素。國際貨幣基金組織最新報告預測2025年歐元區(qū)經濟增長率僅為1.2%。
 

　　非洲制造業(yè)增速放緩，PMI有所下降
 

　　2025年10月份，非洲制造業(yè)PMI為50.8%，較上月下降0.6個百分點，連續(xù)4個月運行在50%以上。從主要國家來看，尼日利亞制造業(yè)PMI較上月上升，仍在53%以上的較高水平；南非制造業(yè)PMI較上月明顯下降，降至50%以下；埃及制造業(yè)PMI較上月小幅上升，但仍在50%以下。
 

　　綜合指數變化，非洲制造業(yè)增速較上月放緩。國際貨幣基金組織最新報告預測2025年非洲經濟增長率將達到4.2%。繼續(xù)加大基礎建設投資力度、推進產業(yè)轉型和尋求貿易多元化是非洲各國推進經濟發(fā)展的重要路徑。同時，貿易摩擦的影響、債務負擔和政局不穩(wěn)仍是非洲各國在經濟恢復過程中需要克服的主要困難。
 

　　亞洲制造業(yè)增速稍有放緩，PMI小幅下降
 

　　2025年10月份，亞洲制造業(yè)PMI為50.7%，較上月小幅下降0.2個百分點，連續(xù)6個月在50%以上。從主要國家來看，中國制造業(yè)PMI較上月有所下降；印度制造業(yè)PMI較上月上升，升至59%以上；東盟國家中，泰國、印度尼西亞、菲律賓和越南制造業(yè)PMI較上月有不同程度上升，指數均在50%以上，馬來西亞制造業(yè)PMI較上月有所下降，且在50%以下；日本和韓國制造業(yè)PMI較上月均有不同程度下降，且均在50%以下。
 

　　綜合來看，亞洲制造業(yè)整體繼續(xù)保持平穩(wěn)擴張態(tài)勢，恢復韌性較好。國際貨幣基金組織最新報告預計2025年亞太地區(qū)經濟增速為4.5%，比4月預測值提高了0.6個百分點，且認為亞洲對全球經濟增長的貢獻率約為60%。堅持開放理念、持續(xù)深化區(qū)域經貿合作、注重產業(yè)鏈和供應鏈的穩(wěn)定是亞洲地區(qū)主要國家保持經濟恢復韌性的重要基礎。
 

　　具體到中國，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心、中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的2025年10月份中國制造業(yè)PMI為49%，較上月下降0.8個百分點，結束了連續(xù)2個月上升走勢。從歷史數據來看，往年同期多有下降。今年10月份受十一中秋雙節(jié)長假擾動及外部因素影響，制造業(yè)短期波動相對明顯。結合分項指數以及分行業(yè)指數變化來看，10月份制造業(yè)出口明顯收緊帶動需求整體偏弱運行，企業(yè)生產活動小幅放緩，大中小企業(yè)運行均有所承壓，但新動能和消費品制造業(yè)保持穩(wěn)中有增，市場價格仍有積極變化，宏觀經濟仍有趨穩(wěn)運行基礎。
 

　　整體來看，10月份，盡管在外部因素的影響下，中國制造業(yè)市場供需兩端有所偏弱，企業(yè)活力也有所承壓，但是制造業(yè)仍有亮點，加上積極有為的宏觀政策繼續(xù)落地顯效，宏觀經濟仍具備趨穩(wěn)運行基礎。
 

素材來源：中國物流與采購網